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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 77,20 € |
75,32 € |
+1,88 € |
+2,50 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000SYM9999 |
SYM999 |
- € |
- € |
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Symrise-Aktie: Q3-Preview - Margenverbesserung zu erwarten
09.10.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Symrise (ISIN DE000SYM9999 / WKN SYM999) von "kaufen" auf "halten" herab.
Symrise werde am 7. November die Geschäftszahlen für das dritte Quartal veröffentlichen. Die Analysten würden für Q3 mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum von 5,5% rechnen, das in beiden Segmenten von weiteren Umsatzsteigerungen mit Top-10-Kunden profitiert haben sollte. Für Scent & Care (S&C) würden sie ein überproportionales Wachstum von 6,5% (ex FX) erwarten, da S&C auch Umsätze aus dem neuen Menthol-Werk habe erzielen können.
Für das EBITDA von S&C würden die Analysten eine Steigerung um 12,4% erwarten. Die EBITDA-Marge sollte sich gegenüber Q2 (18,2%) auf 20,3% verbessert haben, da die Anlaufkosten für das Mentholwerk deutlich geringer ausgefallen sein dürften (BHLe: ca. 2 Mio. Euro).
Für Flavor & Nutrition (F&N) würden die Analysten ein Umsatzwachstum von 4,5% (ex FX) sowie eine Steigerung des EBITDA um 18,3% erwarten. Ebenso wie bei S&C sollte das Ergebnis sowohl von den höheren Umsätzen als auch von einer weiterhin konsequent verfolgten Kostenkontrolle und Preiserhöhungen profitiert haben (Folge: EBITDA-Marge +150 Bp yoy).
Die Analysten würden davon ausgehen, dass Symrise den Ausblick für 2012 (FX-bereinigtes Umsatzwachstum von 3% bis 5% und 20% EBITDA-Marge) bestätigen werde. Ihre Schätzungen hätten sie leicht angepasst (FX-bereinigtes Umsatzwachstum +10 BP auf 4,6%, EBITDA-Marge -30 BP auf 20,2%).
Da dies jedoch ohne Einfluss auf das Kursziel von 28,00 Euro ist, nehmen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Empfehlung nach der guten Performance der Symrise-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück. (Analyse vom 09.10.2012) (09.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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